上周五， 由于美联储最爱的通胀指标降温令降息预期回温，美元指数从两年高位回落，最终收跌0.543%，报107.83，但仍连续第三周上涨。美债收益率全线走软，两年期美债收益率收报4.317%，10年期美债收益率收报4.519%。美股低开高走，三大指数收盘均涨超1%。道指涨1.18%，全周累跌2.25%，录得周线3连跌；纳指涨1.09%，全周累跌1.99%，连跌2周；标普500指数涨1.03%，全周累跌1.78%。其中，道指创10月下旬以来最大单周跌幅，标普500指数、纳指均创1个月以来最大单周跌幅。
周一风险预警
☆ 15:00，英国第三季度GDP年率终值、第三季度经常帐
☆ 21:30，加拿大10月GDP
☆ 23:00，美国12月谘商会消费者信心指数
最近发布的美国经济数据显示，消费者支出在11月增长0.4%，略低于预期的0.5%。尽管如此，这一数据仍反映出经济的韧性，表明消费者对商品和服务的需求依然强劲。经过通胀调整后的消费者支出增加0.3%，个人收入增长0.3%，其中工资增长0.6%。这些数据在一定程度上支撑了市场对美国经济的信心。
然而，PCE物价指数的表现却引发了市场的关注。11月PCE物价指数环比上升0.1%，同比上涨2.4%，核心PCE物价指数同样上涨0.1%，为5月以来的最小环比增幅。这些数据表明，尽管通胀依然存在，但增长速度已经放缓，可能会影响美联储的货币政策决策。
美联储的货币政策走向对黄金市场影响深远。近期，多位美联储官员的讲话暗示，未来将放缓降息步伐，市场对美联储的鹰派信号反应强烈。纽约联储主席威廉姆斯表示，尽管预计将实施更多降息行动，但他强调，降息将受到新数据的驱动，当前的货币政策仍然限制经济发展。
克利夫兰联储主席哈玛克则反对本周的降息决定，认为经济强劲程度和通胀前景不支持放松政策。这些言论表明，美联储在货币政策上的分歧，可能导致市场对未来降息的预期产生波动。
尽管黄金价格在上周五因美元走软和美债收益率回落而上涨，但市场仍需警惕美联储可能采取的更为保守的货币政策，这对金价的长期走势构成压力。
地缘政治风险同样在影响黄金价格方面发挥着重要作用。以色列国防军对加沙地带的攻击以及俄罗斯与乌克兰之间的紧张局势，均使市场对地缘政治风险的敏感度提升。市场普遍认为，地缘政治紧张局势可能导致避险需求的上升，从而对黄金价格形成支撑。
此外，美国当选总统特朗普的政策前景也为黄金市场带来了不确定性。特朗普近期表示，欧盟应加强对美国石油和天然气的进口，否则将对欧盟出口的汽车和机械等商品征收关税。这一政策可能引发贸易紧张局势，进而影响全球经济和市场情绪。
①随着圣诞节假期的临近，市场交投可能相对清淡，投资者需要对未来市场的走势保持更加谨慎。
②近期，多位美联储官员的讲话暗示，未来降息步伐应受到数据驱动。
③以色列国防军对加沙地带的攻击以及俄罗斯与乌克兰之间的紧张局势，持续让黄金避险。
④川普新关税计划，引发了贸易紧张局势，也为黄金提供避险情绪。
综上所述，黄金目前走势震荡偏强，所以投资者应关注下方1小时支撑区域，回调企稳后做多黄金。
当前，原油市场面临供需失衡的压力。石油输出国组织及其盟友（OPEC+）最近连续第五个月下调了对2024年全球石油需求增长的预测。这一举措反映出市场对未来需求的担忧，尤其是在全球经济增长放缓的背景下。摩根大通的分析指出，预计2024年原油市场将从平衡状态转变为2025年每天120万桶的过剩状态，主要原因是非OPEC+供应量将增加180万桶/日，而OPEC产量将保持在当前水平。这一预测无疑加大了市场对油价上涨的压力，尤其是在需求预期疲软的情况下。
美联储的鹰派货币政策对原油市场也产生了显著影响。近期美联储的降息决定引发了市场的广泛关注，虽然降息有助于降低借贷成本，刺激经济增长，但同时也可能导致美元走强，从而对以美元计价的原油价格形成压力。美联储主席鲍威尔及其他决策者的讲话中提到，未来的降息次数可能会少于市场预期，这使得投资者对原油市场的信心受到影响。
此外，美国11月的消费者支出数据表现稳健，核心PCE物价指数的环比升幅为六个月来的最小值，这在一定程度上反映了经济的韧性。然而，尽管消费者支出增长，核心通胀率仍高于美联储设定的目标，这意味着美联储可能会采取更为谨慎的政策调整，进一步影响原油市场的供需平衡。
地缘政治因素同样是影响原油价格的重要因素。美国白宫国家安全顾问沙利文近期表示，特朗普政府可能会对俄罗斯施压，以促成乌克兰冲突的和平协议。这一表态反映出美国在国际事务中的立场，可能会对全球原油供应链产生影响。如果美国对俄罗斯采取更为强硬的立场，可能会导致市场对原油供应的不确定性增加，从而推高油价。
此外，国际局势的紧张局势也在不断影响市场情绪。全球范围内的冲突和不稳定因素使得投资者对原油的需求增加，尽管整体需求预期下行，但在地缘政治风险上升的情况下，原油价格仍可能出现短期反弹。
由于圣诞节假期临近，市场交投可能会相对清淡，投资者需关注即将公布的EIA库存数据。这一数据将为市场提供有关原油供需状况的重要线索，可能影响短期油价波动。市场普遍认为，库存数据的变化将直接反映原油市场的供需平衡，从而影响投资者的交易策略。
在当前的市场环境下，投资者应保持谨慎。尽管油价在短期内可能出现反弹，但整体供需关系依然面临压力，油价走出趋势的概率并不大。美元指数高位运行的背景下，原油价格的上涨空间受到限制，市场需密切关注全球经济数据和美联储的政策动向，以便及时调整交易策略。
①近期美联储的降息决定引发了市场的广泛关注，降息有助于降低借贷成本，刺激经济增长，提振原油需求。
②美国11月的消费者支出数据表现稳健，核心PCE物价指数的环比升幅为六个月来的最小值，显示出美国经济韧性，对原油形成一定支撑。
③全球范围内的冲突和不稳定供应因素使得投资者对原油的需求增加。
综上所述，原油目前4小时技术面走势偏强，后市投资者关注原油下方4小时支撑区域，回调企稳后做多原油。
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